今天是农历二月初二，民间俗称的“龙抬头”日子。民间流传着“二月二，拜村社；龙抬头，祈丰收；八月二，祭村堂；龙收尾，送龙归”的说法。从龙抬头开始，万物复苏，生机勃发，一年的农事活动即将开始。而在这春雷乍现、万物复苏在即的日子里，股市也亟待昂首再出发。

2022年开年以来，股市波折不断，主要指数纷纷下跌，据同花顺数据，今年前两个月，沪深300指数下跌7.26%，中证500跌了6.88%，创业板跌幅更达13.28%。此情此景，让很多投资者感到焦虑茫然，不知道前景何在。

市场信心陷入低谷的时候，其实也是长期投资布局的较好时机。要布局长远，就得看清楚未来的大势，而从当前国家的大政方针来看，碳中和无疑是未来数十年里，比较确定的大机会，整体投资量级可达百万亿，且覆盖面广、发展空间大、驱动力充足，可以说是未来A股妥妥的“头部机会”。

碳中和包含的产业链很长，细分行业众多，从上游资源，到中游制造，再到下游消费等，基本囊括其中，面对如此宏大的投资主题、庞杂的行业赛道，很多朋友可能感到无从下手，不知从何布局。

中加基金权益投资负责人李坤元，在权益投研领域深耕15年，其中基金管理经验超10年，研究领域覆盖电力设备和新能源、制造业、大消费等多个方向，历史管理产品曾五度荣获“金基金”“明星基金”等业界权威奖项。拟由她管理的中加低碳经济六个月持有混合(A：014478；C：014479)正在火热新发中，这只基金聚焦低碳主题证券，借此机会，我们不妨看看她是如何做好碳中和投资的。

15年磨一剑，“选股专家”再出发

低碳经济囊括众多产业链，产业趋势和行业景气度各有不同，由研究面广、功力深厚、善于把握产业趋势的“老司基”带路，“钱景”显然更有保障。

李坤元拥有理学和金融学的复合学科背景，2006年进入证券行业，曾任申万研究所宏观策略部分析师，其后进入基金公司从事行业研究工作。她从大消费行业入手，先后研究过医药、食品饮料、电力设备和新能源等众多行业，2010年开始管理公募产品。

复合的学科和研究背景，丰富的投资研究经验，数轮的牛熊考验，让李坤元锻造出了一套较为成熟的投资方法论。其投资框架总结下来就是：自下而上与自上而下相结合，注重宏观和中观变化，通过行业比较研究筛选景气加速或长期稳定的行业，再从中筛选优质个股。

她致力于成为长期价值的发现者，关注行业景气度的同时，还十分注重公司治理结构。她认为，若一家公司的管理团队有问题，是无法长久经营的，因此她在投资时，会坚持跟管理团队有深入的接触，还会在草根调研中专门了解管理层的工作状态。

凭借深厚的投研积淀，李坤元投资生涯成绩显赫，不但历史管理产品屡获殊荣，且在管产品业绩耀眼。截至2021年12月31日，她管理的中加优势企业A和中加新兴成长A成立以来回报率分别为62.47%和42.76%(数据来自中加官网，经托管行复核后的净值计算得出)，排名同类产品前11%和前15%(数据来自海通证券)。

从需求端出发，把握行业景气度变化

碳中和是一个大主题，包含的细分行业众多且景气度差异大，对投资节奏的要求很高，而李坤元的优势在于能力圈广泛，节奏把控能力强，优选行业胜率比较高。

面对碳中和诸多产业方向，李坤元认为可以从需求端出发，重点关注新能源车、光伏、储能等板块。

她表示，新能源车是黄金成长赛道，到2025年全球需求有望达到2500万辆，较2021年实现4年4倍的增长，且目前新能源车渗透率也仅20%出头，预计未来可保持20%的复合增速。同时，中国供应链在全球的竞争地位日益凸显，“全球车+中国芯”的产业配套完善，且锂电中游环节竞争格局愈发清晰，行业集中度有明显提升，龙头有望保持先发优势。

光伏是确定性强的高成长赛道，预计2025年全球新增光伏装机规模达到500GW左右，4年复合增速约30%，成长潜力巨大。

储能则是新能源行业下一个风口，伴随可再生能源占比提升以及锂电池度电成本下降，储能的发展具有必要性和可行性。储能的市场空间非常庞大，远期市场体量接近动力电池，随着储能市场的拓展，国内锂电池、光伏产业链的天花板有望进一步拓宽。

低位布局碳中和，掘金百万亿级赛道

2022年以来，股市波动猛然加大，赚钱效应有所较弱，碳中和相关板块也受到拖累，特别是前期表现活跃、涨幅较高的新能车、光伏等板块频频调整。

李坤元表示，A股这轮调整主要是交易层面因素所致，并不影响碳中和/低碳主题的长期投资价值。以新能源车板块为例，其行情演绎一直是波动中向上的，自2020年初到现在的两年时间，行业至少有三次比较大的回撤，但最终都因为基本面的强势兑现迭创新高。

李坤元担纲的中加低碳经济六个月持有混合(A：014478；C：014479)正在火热发行，聚焦低碳经济主题证券，重点布局新能源车、光伏、储能等低碳赛道，想分享碳中和百万亿投资机会的朋友，不妨多关注这只基金。

注释：中加优势企业混合A成立于2020年8月13日(李坤元自成立之日起任基金经理)，风险等级为中高风险，成立至2020年末、2021年度净值增长率分别为25.31%、29.65%, 同期业绩比较基准增长率为8.72%、-4.75%。中加新兴成长混合A成立于2020年9月17日(李坤元自成立之日起任基金经理，张一然自2021年7月28日起任基金经理)，风险等级为中高风险，成立至2020年末、2021年度净值增长率分别为12.38%、27.03%, 同期业绩比较基准增长率为1.14%、9.59%。中加新兴消费混合A成立于2020年12月9日(李坤元自成立之日起任基金经理)，风险等级为中风险，2021年度、成立以来净值增长率分别为-4.28%、2.46%，同期业绩比较基准增长率为-7.31%、-2.84%。以上数据均来自产品定期报告，截止日期20211231。中加龙头精选混合成立不满半年，不列示业绩。

风险提示：中加低碳经济六个月持有期混合型证券投资基金为混合型基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。管理人目前给予本基金的风险等级为中风险，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。基金有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，管理人管理的其他基金业绩不代表对本基金的业绩保障。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品，具体以销售机构评价结果为准，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定投资港股通标的股票，但不必然投资港股。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金因投资港股通标的股票还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险(港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动)、汇率风险(汇率波动可能对基金的投资收益造成损失)、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险(在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险)等。中加基金管理有限公司与股东之间实行业务隔离制度，公司股东并不直接参与中加基金旗下基金财产的投资运作。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。本基金对于每份基金份额设置6个月的最短持有期限，基金份额持有人面临在最短持有期限内不能赎回或转换基金份额的风险。