理财公司正逐步拓展理财产品资源,布局新兴领域主题理财产品。近日工银理财推出首只“专精特新”主题理财产品,并已开启募集。9月20日,北京商报记者从工银理财处获悉,该只理财产品以固定收益类资产为组合基础资产,通过配置权益类资产增强收益,配置衍生品缓释市场风险。
随着工银理财该只理财产品的推出,目前理财市场“专精特新”主题理财产品已增至24只。在分析人士看来,“专精特新”企业具备投资价值,未来预计会有更多理财公司发行这类理财产品,不过,由于“专精特新”企业具有高成长性,对应的投资风险也相对较高,为提升理财产品净值的稳定性,理财公司仍需在资产配置、投研能力方面下功夫。
布局“专精特新”主题理财
(资料图片)
在国家大力扶持“专精特新”企业的背景下,理财公司也在积极探索布局“专精特新”新蓝海。近日,工银理财推出首只“专精特新”主题理财产品——“工银理财·鑫尊利私银尊享专精特新竞争力优选固定收益类18个月定期开放式理财产品”(以下简称“鑫尊利私银尊享专精特新竞争力优选理财产品”),目前正处于募集期。
据了解,“鑫尊利私银尊享专精特新竞争力优选理财产品”募集资金主要投资于科创领域优质企业的债券、股权、非标准化债权等资产,以实现对“专精特新”企业金融支持。该只理财产品属于固定收益类理财,风险等级为PR3中级。
对于产品的具体配置策略,工银理财相关负责人在接受北京商报记者采访时表示,“鑫尊利私银尊享专精特新竞争力优选理财产品”以固定收益类资产为组合基础资产,通过配置权益类资产增强收益,配置衍生品缓释市场风险。具体来看,固定收益类资产部分,通过配置包括科创等领域的优质企业的高等级信用债和高收益的ABS、ABN、优先股等项目类资产,可以获得稳健的基础收益。权益类资产配置比例是0-20%,可以通过仓位控制等手段,有效降低风险暴露。此外,在投资策略上,采用类CPPI(固定比例投资组合保险策略),以动态平衡产品净值、安全垫和权益风险敞口。
目前“鑫尊利私银尊享专精特新竞争力优选理财产品”仅面向私人银行客户销售,产品认购起点金额为20万元,业绩比较基准为4.15%-5.15%。谈及工银理财首只“专精特新”主题理财产品仅面向私人银行客户发行的原因,易观分析金融行业分析师杨玲认为,该类主题理财产品风险承受能力要求较高,传统理财客户对产品有着稳定收入、低波动的需求,对“专精特新”等新主题、新概念的了解程度有限,工银理财通过限制投资门槛筛选风险承受能力高的投资者,有利于产品的稳定运作。
随着工银理财该只理财产品的推出,理财市场“专精特新”主题理财产品也不断扩容。中国理财网显示,截至目前,“专精特新”主题理财产品共有24只,除工银理财外,中银理财、交银理财、招银理财均有相同主题理财产品发行,其中,中银理财共发行了21只,交银理财、招银理财则各发行了1只。
在融360数字科技研究院分析师刘银平看来,理财公司发行“专精特新”主题理财产品,一方面可以丰富产品系列,让投资者从“专精特新”企业的快速发展中获取收益;另一方面可以对“专精特新”企业提供长期稳健的资金支持。
应提升资产配置及投研能力
“专精特新”企业是指具有专业化、精细化、特色化、新颖化发展特征的企业,而“小巨人”则是其中的佼佼者,《专精特新中小企业发展报告(2022年)》显示,截至2022年9月,工信部培育了四批共计8997家专精特新“小巨人”企业,带动全国范围认定省级专精特新中小企业4万多家,入库培育专精特新中小企业11万多家。
杨玲指出,“专精特新”企业呈现鲜明小盘成长属性,发展质量高,潜在投资回报率高,因此理财公司推出“专精特新”主题理财产品趁势而起,聚焦“专精特新”企业成长红利。
不过,由于“专精特新”企业具有高成长性对应的投资风险也相对较高。杨玲表示,“专精特新”企业除了具有高成长属性,也存在未来发展高度不确定和高风险的特征,因此,当市场波动时,主题理财产品收益也会受到影响。尤其今年资产市场避险情绪加剧导致成长板块遭受重挫,给“专精特新”主题基金的发展带来考验,部分主题理财产品也出现“破净”的情况。
从已发行的“专精特新”主题理财产品来看,目前该类理财产品主要以混合类为主,产品风险等级为中级以上,在实际产品运作中,净值波动普遍较大,不少理财产品仍处于“破净”状态。其中,交银理财的“专精特新”主题理财产品净值在8月中旬出现下滑,至8月31日,已由初始净值1降至0.9978,近期虽有所回升,但截至9月14日仍处于“破净”状态,单位净值为0.9999。中银理财的多只“专精特新”主题理财自年初开始净值出现下滑,4月逐步回升,不过目前也处于“破净”状态,例如,截至9月15日,中银理财-专精特新启航打新策略混合类(封闭式)202101、中银理财-专精特新启航打新策略混合类(封闭式)202104两只产品的单位净值分别为0.9858、0.9816。
刘银平认为,“专精特新”企业的资信一般要弱于在主板上市的企业,且股价波动也要更大,而“专精特新”理财产品大多为混合类产品,权益类资产配置比例在20%以上,净值资产波动较大,今年股市整体表现不佳,产品“破净”现象较为常见。
对于未来“专精特新”主题理财产品的发行趋势及建议,刘银平指出,“专精特新”企业具备投资价值,未来预计会有更多理财公司发行这类理财产品,不过受投资者风险偏好约束,这类产品的发行数量及规模不会太大。与提升产品收益率相比,投资者更看重的是产品的净值稳定性,理财公司在资产配置方面要谨慎,在考察企业经营状况、发展潜力等方面需要投入较大精力。同时,需要进一步加强投研团队的建设,细分投资领域、深入挖掘新兴领域的投资价值。
北京商报记者 孟凡霞 李海颜
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