作为市场上常见的再融资方式，定增、可转债发行持续活跃，不过也有不少个股筹备中途终止或者上会被否。12月7日，光智科技(300489)、铭利达分别披露了终止向特定对象发行股票、终止发行可转债公告，两股再融资事项折戟。经同花顺iFinD统计，自2022年以来，已有147股定增终止、11股发行可转债终止，配股市场则未有终止情况，合计共计158股再融资告败。在上述个股中，淮河能源、中电电机、福达合金3股原计划募资额超百亿元。

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又有两股再融资撤单

又有光智科技、铭利达两股再融资终止。

12月7日，光智科技对外披露了终止定增公告，称公司决定终止向特定对象发行股票事项，并与实控人朱世会签署《股份认购协议之终止协议》。

据了解，光智科技此次定增已筹划超一年时间，公司在2021年11月18日与朱世会签订了《附条件生效的股票认购协议》，公司拟募资不超过7.31亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。而对于此次定增终止的原因，光智科技则表示，鉴于发行决议有效期即将届满，同时结合公司自身发展实际情况和外部市场环境变化等因素，经公司审慎分析，决定终止定增事项。

据光智科技2021年年报，公司主要从事高性能铝合金材料、红外光学及激光器件研发、生产和销售，公司产品广泛应用于航空航天、兵器舰船、电子信息、交通运输、视频监控、车载物联网等领域。

交易行情显示，光智科技12月7日小幅低开0.54%，开盘后公司股价迅速下挫，盘中跌超6%，之后全天保持低位震荡态势，截至当日收盘，公司股价报15.8元/股，跌幅5.9%，总市值为21.51亿元，当日成交金额5870万元。

同日，铭利达也对外披露了终止可转债并撤回申请文件公告，称公司计划对本次可转债发行方案进行调整，并重新履行相关审议程序，综合考虑公司发展规划、资本运作计划等诸多因素后，拟终止本次发行可转债事项，并向深交所申请撤回相关申请文件。

据了解，铭利达原计划发行可转债募资9.8亿元，扣除发行费用后将投资于安徽含山精密结构件生产基地建设项目(一期)、江西信丰精密结构件生产基地建设项目(一期)以及补充流动资金。

对于公司后续再融资计划等问题，北京商报记者致电铭利达董秘办公室进行采访，对方工作人员表示：“公司将对可转债方案进行调整，后续还会再度披露，募投项目以及募集资金可能都会涉及调整。”

定增仍是主流

经同花顺iFinD统计，年内已有158股再融资中途折戟。

具体来看，自2022年以来，定增市场方面有亚玛顿、同达创业、勤上股份、美芝股份、冠捷科技等139股停止实施，其中部分涉及拟购资产募集配套资金；大业股份、福鞍股份、福达合金、合力泰等8股则上会未能获得通过。

可转债市场方面，年内共有中泰化学、安诺其、天顺风能、华自科技、楚天龙、铭利达、大叶股份7股停止实施；龙元建设、长鸿高科、益生股份、博睿数据4股上会未能获得通过。

相对定增、可转债，配股募资在市场上较为少见，目前正在筹划的有东方科技、德赛电池、贵研铂业等个股，年内未有终止情况。经计算，年内共有158股再融资告败。

从上述数据也不难看出，定增目前仍是市场上最为活跃的再融资方式。对此，投融资专家许小恒对北京商报记者表示，定增因为其审批速度快、发行难度低、定价灵活、融资门槛低等原因，是上市公司再融资时最为常用的方式也是最热门的再融资途径。相比定增，当前可转债有政策支持、节税收益以及募集资金数量更多等优势。

对于配股，独立经济学家王赤坤则对记者表示，相较定增，配股可发行上限更高且认配股票没有锁定期之限，定价也可有较多折扣，只是更考验主要股东的资金充裕度。配股中，由于大股东要掏出真金白银认购，而且购买的比例还不低，这样可以有效地降低上市公司恶意圈钱的现象。但是配股发行条件限制、发行难度大、配股成功率低且对上市公司盈利、融资规模、资金用途等要求较多，这导致该融资方式在市场上不多见。

经济学家宋清辉则对北京商报记者表示，对上市公司而言，选择何种再融资模式除了客观上受外部因素影响，更多还需依据自身情况，如公司的财务状况、股权结构、远期战略规划等。

3股原计划募资超百亿

在上述158股中，淮河能源、中电电机、福达合金3股原计划募资额均超百亿元。

淮河能源原计划募资额最高，公司欲通过定增募资388.59亿元。同花顺iFinD显示，淮河能源预计募资388.59亿元，募资用途系吸收合并淮南矿业(集团)有限责任公司。不过，今年11月28日，淮河能源对外披露了终止重组公告，公司决定终止吸收合并淮南矿业(集团)有限责任公司，伴随的募资计划也宣告终止。

同花顺iFinD显示，中电电机、福达合金原计划募资额则分别为118.77亿元、155.6亿元，也均拟购买相关资产，不过中电电机最终撤单，而福达合金上会遭到否决。

除了上述3股之外，冠捷科技、城发环境、山西焦煤原计划募资额也较高，均超50亿元；三房巷、山西焦煤、嘉凯城、三棵树、爱旭股份等14股原计划募资额则在20亿-50亿元之间。

另外，北京商报记者注意到，年内也有个股再融资接连失利，诸如山鹰国际、光智科技等。其中，山鹰国际在今年9月披露了终止定增公告，公司原计划募资19.7亿元，扣除发行费用后，全部用于补充流动资金。而在此次定增终止前，山鹰国际曾在2020年筹划过定增事项，不过在2021年2月终止，彼时公司拟向不超过35名特定对象非公开发行A股股票，募集资金总额不超过50亿元。

光智科技则在12月7日宣布定增终止前，已有过两度定增折戟的经历。