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1月份A股市场并购活跃 业界期待更多模式创新
2023-02-02 07:02:57 来源: 证券日报
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今年1月份,A股市场并购活跃。同花顺iFinD数据显示,截至1月31日,按预案发布日并剔除失败案例计,1月份A股上市公司共发起352起并购。从并购进度来看,305起进行中,47起已完成。从并购主体来看,房企积极性较高;以国企为主导的产业整合速度加快。

高禾投资管理合伙人刘盛宇向《证券日报》记者表示,1月份A股市场并购活跃,意味着上市公司对市场复苏的预期较好,2023年有望成为A股市场并购大年。


(相关资料图)

“小额、现金”并购占比高

同花顺iFinD数据显示,1月份A股房企已累计发起15起并购,多为大单交易。其中12单披露交易价值,总交易价值达到152.5亿元。

刘盛宇表示,1月份房企并购案例多,主要缘于相关支持政策落地以来,效果持续显现,A股房企通过并购置入优质资产的积极性提升。

同时,开年首月,国企并购的步伐加快。据统计,1月份A股上市公司并购事件中,国有企业发起84起,占比达到23.86%。其中,54起披露总交易价值达到431.12亿元。

“国有企业在产业链并购中往往扮演着主导角色,能够通过整合优势资源推进产业协同、实现做大做优做强,并购动力足、并购力度大。”刘盛宇表示。

从交易方式来看,“小额、现金”并购成为突出特点。同花顺iFinD数据显示,268起并购事件采取现金支付方式,占比达到76%。已披露标的交易价值的266起并购中,标的价值在1亿元以下的有242单,在5000万元以下的有113单。

刘盛宇表示,“小额、现金”并购现金支付、规模不大,不易触发重大资产重组,也不涉及发行股份,程序较为简便。

并购重组持续活跃

证监会在去年11月份下发的《推动提高上市公司质量三年行动方案(2022-2025)》里指出,在融资端,持续优化资本市场融资制度,完善并购重组监管机制;去年12月份,证监会在贯彻中央经济工作会议精神的党委会议中表示,稳步推进并购重组注册制改革,落实好“分道制”“小额快速”等审核机制,更好支持企业通过并购重组提质增效、加快发展。

“预计2023年并购流程有望进一步简化,并购监管机制将持续优化,信披质量会不断提升。”广西大学副校长、南开大学金融发展研究院院长田利辉表示。

一位不愿具名的投行人士对《证券日报》记者表示,在“分道制”“小额快速”等审核机制下,预计并购审核节奏会加快,审核效率将进一步提升,监管层会更加重视优质上市公司并购重组项目,促进资本市场平稳健康发展。

谈及2023年A股市场并购趋势,上述投行人士表示,预计未来A股市场会出现更多具有创新特色的并购案例,尤其是在交易架构设计、交易条款等方面存在更大的发挥空间。

“随着我国宏观经济复苏、相关规则制度不断优化,预计2023年会成为A股上市公司并购重组大年。”田利辉判断。

刘盛宇表示,预计2023年A股市场并购活跃程度会比往年高。一方面,A股上市公司已突破5000家,这些公司通过并购实现跨越式发展的需求强烈;另一方面,未来会有更多VC/PE等机构选择通过并购退出。

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