中国网财经3月9日讯(记者叶浅 见习记者苏楠)近日，合诚技术股份有限公司(以下简称“合诚技术”)披露招股书，拟登陆深交所主板，保荐券商为中信证券。

据了解，合诚技术成立于1996年4月，主营改性塑料、食品酱料及添加剂两大业务，以自产和分销相结合的模式服务于下游客户。报告期内，公司年营收量级超17亿元，年归母净利润水平在0.9亿元-1.4亿元之间。

值得关注的是，合诚技术两项主营业务跨度相对较大，经营模式亦相对多元。公司虽以分销模式起家，但近些年业务重心向自产模式倾斜颇多。

(相关资料图)

合诚技术在招股书中表示，公司拟募资投建十万吨新材料产能及五万吨食品产能，数倍于其现有产能。此外，较为罕见的是，公司第五大股东曾对公司上市议案投出反对票。

募投项目产能消化存疑

据招股书，合诚技术创立时的主营业务为改性塑料与食品酱料及添加剂的分销。改性塑料业务方面，公司自2006年起开始自主研发生产各种改性塑料产品。食品酱料及添加剂业务方面，公司2005年开始自主生产复配食品添加剂产品，2013年开始生产各种烘焙酱料。

及至2019年至2021年及2022年上半年，合诚技术自产模式分别实现营收约4.76亿元、4.94亿元、5.81亿元、3.10亿元，占主营业务收入比例分别为25.63%、27.91%、32.96%和37.72%。

合诚技术对自产模式的重视是显而易见的，或基于上述情况及各种综合因素的考量，公司拟冲击上市、募资扩产。但据其扩产计划，合诚技术发展的步子迈的不可谓不大。

数据显示，截至2022年6月，合诚技术共有改性塑料产能3.33万吨，食品酱料及添加剂产能1.45万吨，其中，酱料产能1.1万吨。

而合诚技术在招股书中表示，公司拟募资7亿元新增10万吨改性塑料产能、5万吨酱料产能等。其中，10万吨改性塑料包括3万吨改性聚乙烯、6万吨改性工程塑料及1万吨改性聚丙烯材料。

整体来看，合诚技术新增改性塑料产能约为其现有产能的3倍多，新增酱料产能约为其现有产能的4.55倍。公司计划募资扩产的7亿元叠加拟用于补充流动资金的3亿元，合计10亿元，略小于公司截至2022年6月30日的总资产11.11亿元。

合诚技术拟新增3万吨产能的自产改性聚乙烯确实为公司业绩作出了较大贡献。数据显示，改性聚乙烯报告期内分别实现收入1.40亿元、2.19亿元、2.04亿元、1.24亿元，占公司自产模式收入比例分别为29.29%、44.32%、35.19%、40.05%。

但合诚技术在招股书中解释称，改性聚乙烯收入增长的一大原因为用于防疫防护服的整体透气树脂等产品需求量大幅提升，其收入变动与防疫物资需求密切相关。

合诚技术寄予厚望的酱料产品业绩波动则相对较大。数据显示，公司酱料产品报告期内分别实现收入9854.55万元、7588.79万元、9769.70万元、5298.09万元，占自产模式收入比例分别为20.69%、15.36%、16.83%、17.07%。该业务毛利率则分别为39.01%、33.30%、19.41%、15.01%，报告期内近乎腰斩。

此外，合诚技术自产业务与分销业务均包含改性聚乙烯、改性工程塑料。有观点认为，长期来看，公司自产、分销业务或将形成竞争。叠加公司前五名供应商相对集中的情况，前述问题或将为公司带来较大的经营风险。

第五大股东曾对公司上市投反对票

与大多数拟上市公司股东满票全力支持公司上市以共享资本盛宴不同，合诚技术的上市之路有些波折。

据招股书，2022年5月5日，合诚技术首次向证监会递交招股书前，公司曾召开临时股东大会审议发行上市相关议案。期间，股东罗安东对前述股东大会的全部议案投反对票，并未出具与发行有关的承诺。

彼时，合诚技术在2022年7月8日披露的招股书中解释称，此事主要系罗安东与公司就搬迁补偿、调整持股方式等问题尚未达成一致意见。

2023年3月3日，合诚技术再度于深交所更新披露招股书时，公司表示，上述纠纷已顺利解决，罗安东已在2022年11月22日及2023年2月20日的股东大会上对上市相关议案全部投赞成票，并补充签署了与发行有关的承诺。

资料显示，罗安东直接持有合诚技术2668.32万股，持股比例为7.41%，为公司第五大股东。除作为公司股东外，罗安东与公司实控人蒋文真同为1965年出生，为中科院广州化学研究所硕士。

罗安东名下持有三先生物、健保日用品、康睐尔、北京澄道、珠海合诚、珠海合业、珠海诚创部分股权，合诚技术实控人蒋文真亦持有前述公司的部分股权。且报告期内罗安东自2022年5月前始终担任合诚技术监事职位。

此外，据招股书，合诚技术实控人蒋文真的配偶胡斌锋亦被认定为实控人，但其未在公司实际负责业务活动。仅作为公司董事，胡斌锋于2021年在公司领薪22.86万元，高于公司职工代表监事、项目主管邱慧君16.80万元的薪酬，亦高于公司3名独立董事8万元的薪酬。

且合诚技术存在公司与实控人及出纳混用银行卡的情形，混用卡内资金主要来自于部分代收货款未支付公司余额及实控人和出纳自有资金。具体而言，公司存在以混用卡收货款、发放员工薪酬、支付公司费用和收取公司备用金等情形。

对于合诚技术的IPO进展，中国网财经记者将持续关注。