(资料图片)

市场点评：

2023年6月15日，A股主要股指上涨，上证指数上涨0.74%，创业板指数上涨3.44%。行业层面，电力设备及新能源、消费者服务、机械等板块涨幅居前，分别为5.19%、2.51%和2.3%。计算机、商贸零售及传媒等板块涨跌幅相对靠后，分别为-1.49%、-0.75%和 -0.61%。

波动原因：

央行调降MLF利率、美联储暂停加息以及顺周期板块技术性修复等多重因素共同催化今日创业板指大幅上涨。一是随着OMO、SLF等利率调降，今日央行再度下调MLF利率，释放政策逆周期调节开启信号，逆转此前市场偏悲观的经济预期，提振市场信心；二是凌晨6月美联储议息会议暂停加息，为去年3月份开启激进加息周期以来首次，全球流动性环境边际收紧的大环境有望迎来转折，美债收益率和美元指数中长期回落趋势得以强化，外资回流或将更为顺畅。今日北向资金净买入近百亿，外资持仓较大的板块普遍迎来增量资金；三是1月底至今，创业板指数已回调约14%，公募持仓较大比例的食品饮料、电力设备与新能源分别下跌10%、20%，回调幅度较大，随着市场悲观预期逆转，上述板块存在一定技术性修复需求。

后市展望：

向后看，对A股维持积极态度。一是政策逆转经济悲观预期，A股风险偏好维持高位。5月以来，随着高频经济数据走弱，市场预期整体偏悲观，A股出现一定调整。但随着央行调降OMO、SLF以及MLF等一系列利率，政策逆周期调控信号愈发明确，市场此前过于悲观的预期正在逆转，A股风险偏好有望维持高位；二是美联储暂停加息，外资回流有望成为A股增量资金。尽管市场对于本次美联储暂停加息存在一定预期，但其暂停加息同样具备信号意义，全球流动性温和转宽格局可期。随着美元指数、美债利率可预期的中长期回落，外资有望逐步回流，A股市场有望迎来增量资金，打破存量博弈；三是机构持仓较大的部分行业估值已跌至相对合理区间，估值轮番修复可期。尽管一季报显示如新能源、食品饮料、消费者服务等板块业绩仍具横向比较优势，但年初至今上述板块跌幅依然处于全行业相对靠后位置。随着市场信心扭转、稳增长政策逐步发力，前期超跌且中观数据仍在改善的部分行业有望迎来中期估值修复机会。总体而言，在国内市场预期逆转、全球流动性迎来拐点以及部分板块超跌的背景下，对A股未来行情均维持乐观。

近期如下因素需要关注：1)国内地产政策最新演化；2)美联储后续表态情况；3)美国中小银行风险超预期；4)地缘冲突事态演化

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议。