战略转型四年多的博腾股份(300363.SZ)业绩强劲增长。

中报显示，今年上半年，博腾股份实现营业收入39.14亿元，同比增长约212%，净利润12.12亿元，同比增长465%，再次创下新高，且远超过2021年全年公司5.24亿元的净利润水平。

长江商报记者注意到，自2017年正式转型以来，博腾股份已经完成从临床前开发到临床试验再到上市等药物开发全生命周期的CDMO(医药合同定制研发及生产企业)服务布局。

目前，博腾股份的核心板块为原料药CDMO，这也是公司的主要利润贡献点。同时，博腾股份推出的新兴业务包括制剂CDMO和基因细胞治疗CDMO两大板块。

值得关注的是，上周博腾股份宣布，公司基因细胞治疗CDMO板块子公司苏州博腾生物制药有限公司(以下简称“苏州博腾”)获得总规模5.2亿元的B轮融资。其中，招商系三家公司合计认购2.5亿元。而在此之前，苏州博腾曾在去年完成首轮融资，引入高瓴、先进制造二期基金等重磅机构作为股东。

长江商报记者粗略计算，上述B轮融资中，苏州博腾的整体估值约为19.19亿元，并较去年首轮融资时增长11.39亿元，增幅146%。

苏州博腾B轮融资5.2亿元

博腾股份子公司再次迎来重量级资金。

8月19日晚间，博腾股份披露，为促进公司基因细胞治疗CDMO业务发展，满足二级控股子公司苏州博腾后续发展中资本性支出及运营支出的资金需求，提升苏州博腾的整体竞争力，苏州博腾将进行新一轮的融资。

此次苏州博腾B轮融资总额为5.2亿元，其中B轮外部投资方拟对苏州博腾合计增资4亿元，同时，博腾股份拟对博腾生物研究院增资1.2亿元，用于对苏州博腾进行增资1.2亿元。

此次增资中，招商一期新产基金、招商资本、博腾生物研究院、先进制造二期基金分别出资2亿元、0.3亿元、1.2亿元、0.27亿元认购。

作为苏州博腾本次增资新引入的外部投资者，招商一期新产基金、南通招华招证、招商资本等机构的背后，均出现招商局的身影，三家机构分别计划出资2亿元、0.2亿元、0.3亿元，合计认购2.5亿元，约占本次融资总额的一半。

值得一提的是，先进制造二期基金在本次增资前就已经是苏州博腾的股东，此次也拿出2700万元追投苏州博腾，而高瓴辰钧并未参与此次融资。

长江商报记者注意到，在此次融资之前，去年4月苏州博腾实施A轮融资，获得外部股东合计3.1亿元资金注入。其中，先进制造二期基金及高瓴辰钧为领投方，分别出资1.5亿元、1.1亿元认购。目前，二者仍分别持有苏州博腾19.23%、14.1%股份，持股比例仅次于博腾股份旗下的博腾研究院。

而在B轮融资完成后，博腾研究院、先进制造二期基金依旧为苏州博腾前两大股东，持股比例分别为42.78%、15.43%。高瓴辰钧的持股比例稀释至10.28%，为第四大股东，招商一期新产基金新晋苏州博腾第三大股东，持股比例10.42%。

本次B轮增资完成后，苏州博腾董事会由7名董事组成，其中招商一期新产基金、先进制造二期基金、高瓴辰钧各有权委派1名董事，其余董事由博腾生物研究院委派。

从两次增资的估值来看，长江商报记者粗略计算，A轮增资中，苏州博腾的整体估值约为7.8亿元。此次B轮融资中，苏州博腾的整体估值约为19.19亿元，仅16个月的时间内整体估值就增长11.39亿元，增幅146%。

不过，当前苏州博腾还未实现盈利。数据显示，2021年和2022年上半年，苏州博腾分别实现营业收入1387万元、1127万元，净利润分别亏损1.35亿元、7976万元。

新兴业务板块收入增长但尚未盈利

两次为苏州博腾引入实力雄厚的外部投资者，博腾股份意在继续壮大其基因细胞治疗CDMO业务的发展。

资料显示，博腾股份于2014年登陆创业板，是制药产业的服务提供商，其核心的CRO业务处于临床后期及商业化阶段，公司以提供生产服务为主。

上市后几年，博腾股份业绩呈现波动，2014年至2017年，公司分别实现营业收入9.87亿元、10.21亿元、13.27亿元、11.84亿元，净利润1.25亿元、1.1亿元、1.71亿元、1.07亿元。

在此背景下，2017年博腾股份开始布局新业务增长点，从CMO向CDMO的战略转型。经过四年的战略转型，目前博腾股份已建立涵盖“原料药CDMO”“制剂CDMO”“基因细胞治疗CDMO”三大板块的业务体系，能够为客户提供从临床前开发到临床试验再到上市等药物开发全生命周期的CDMO服务。

转型期间，博腾股份的盈利能力整体快速提升。2018年至2021年，博腾股份分别实现营业收入11.85亿元、15.51亿元、20.72亿元、31.05亿元，同比增长0.07%、30.93%、33.56%、49.87%;净利润1.24亿元、1.86亿元、3.24亿元、5.24亿元，同比增长15.86%、49.04%、74.84%、61.49%。

今年上半年，得益于核心业务板块原料药CDMO业务的强劲增长，公司创下史上最好的半年度业绩，实现营业收入39.14亿元，同比增长约212%，净利润12.12亿元，同比增长465%，整体毛利率52.36%，同比提升9.38个百分点;净利率为29.98%，同比提升12.98个百分点。

长江商报记者注意到，作为博腾股份的战略性新兴业务，制剂CDMO业务和基因细胞治疗CDMO业务已经陆续开始实现收入，但由于仍处于能力建设期，在利润端依旧未能给博腾股份带来助益，此次获得B轮增资的苏州博腾就是博腾股份发展基因细胞治疗CDMO业务的重要子公司。

今年上半年，博腾股份三大业务板块中，原料药CDMO业务实现营业收入38.89亿元，同比增长212%;制剂CDMO和基因细胞治疗CDMO业务分别实现营业收入898.32万元、1126.71万元，同比增长154%、80%。

报告期内，制剂CDMO业务和基因细胞治疗CDMO业务合计减少公司合并报表净利润约0.73亿元。剔除上述新兴业务亏损影响后，2022年上半年，公司实现净利润为12.98亿元，同比增长约390%。(长江商报记者 蔡嘉)