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日前，首届中国(澳门)国际高品质消费博览会暨横琴世界湾区论坛金融分论坛在横琴正式开幕，邀请来自政府部门、学术界、金融界等领域的重磅嘉宾，共同探讨湾区金融的发展路径。广发证券全球首席经济学家、产业研究院院长沈明高发表了“提质增量推动大湾区资本市场高质量发展”的主题演讲。

沈明高认为，高质量发展是全面建设现代化国家的首要任务，要求多途径推动经济的质的有效提升和量的合理增长，简称为“提质增量”，是应对动能转换的重大举措。

沈明高表示，“从目前来看，全球总需求不足是我们面临的一个全局性问题。从现在到未来一段时间，是全球新旧区域增长动能转换的关键期。”

主要国际机构对全球长期增长的预测，都隐含着一个重要的假设，即从全球增长格局来看，包括我国在内的新兴市场国家未来很长一段时间都是主要的经济增长点。OECD和英国经济学人杂志等均认为，到2050年，全球前七大经济体里，大部分将是新兴市场国家，其中中国将替代美国成为世界第一大经济体，包括印度、印尼、巴西在内的新兴市场经济总量全面提升。

要成为全球最大经济体，需要回答一个问题，即我国经济发展的新动能在哪里？沈明高认为，我国经济“增量”的主要方向是消费驱动，而“提质”的主要路径是提升全要素生产率水平。

消费驱动要求我国消费增速快于名义GDP增速，以消费升级为制造业转型升级提供增量。2015年英国经济学人杂志预测：到 2050年，中国消费实力赶上日本；2014年中国的消费实力仅为美国的14%，到2050年，会接近于美国的50%，隐含假设未来我国居民消费实际年均增长6-8%左右。

量的合理增长为质的有效提升创造条件，而提质又是量的可持续增长的前提。“提质的路径很多，最关键的还是要提升全要素生产力水平。”沈明高表示。

数据显示，日韩人均GDP登上1万美元新台阶之后，两国分别实现了5.7%和6.1%的实际GDP年均增速，其中经济增长中资本要素的贡献率显著下降，全要素生产率(TFP)对增长的贡献高达50%左右。

未来15年，我国经济提质增量的有效落地，是人民币对美元升值的基础。实现中国式现代化的中长期目标，也需要一个相对强势的人民币做支撑。  随着提质增量驱动的高质量发展逐步深入，将逆转目前的中美负利差，人民币将逐渐具备对美元升值的条件；即使在美元强势周期中，人民币至少可能对一篮子货币升值。

沈明高补充道，“相对强势的人民币，将为大湾区资本市场的高质量发展、为大湾区互联互通创造良好的环境和条件。”