“改革是永恒的，改革永远在路上。”刚刚履新中国人寿(601628.SH，2628.HK)总裁的赵鹏在公司中期业绩发布会上表示。

中报显示，今年上半年，中国人寿实现营业收入5282.98亿元，同比减少4.4%;归属于母公司股东的净利润为254.16亿元，同比减少38%。截至今年6月末，中国人寿资产规模首次突破5万亿元，达到5.17万亿元。

长江商报记者注意到，随着改革的深入推进，中国人寿的新单增速有所回温。上半年，中国人寿新单保费收入分别为1393.58亿元，同比增长4.1%。

不过，今年上半年，中国人寿新业务价值为257.45亿元，同比继续下降13.8%，也是自2020年以来连续两年半新业务价值下滑。

在渠道改革方面，截至今年6月末，中国人寿个险销售人力进一步压缩至74.6万人，报告期内公司个险板块总保费为3524.87亿元，同比下降3.1%。但同时，中国人寿银保渠道总保费达426.09亿元，同比增长23.7%，互联网保险业务快速增长，总保费达388.72亿元，同比增长121.5%，再创历史新高。

此外，权益市场波动，也影响了中国人寿的利润表现。上半年，中国人寿实现总投资收益985.42亿元，同比下降16.2%。总投资收益率为4.21%，较2021年同期下降148个基点。

新单保费增速回温多元渠道改革收效

赵鹏接棒总裁后不久，中国人寿首份业绩报告出炉。

今年上半年，中国人寿实现营业收入5282.98亿元，同比减少4.4%，其中已赚保费4196.36亿元，同比减少0.7%;归属于母公司股东的净利润为254.16亿元，同比减少38%，降幅较一季度有所收窄。

事实上，在寿险行业改革深入的当前，寿险公司新单增长乏力，叠加年初权益市场大幅波动，以中国人寿为代表的上市险企上半年业绩大多表现欠佳。

其中，新华保险此前预计，今年上半年公司归母净利润为42.18亿元至52.73亿元，同比下降50%至60%。

若从单季度业绩来看，自2021年第二季度开始，中国人寿已经连续五个季度净利润下降，各季度公司净利润数分别为123.83亿元、75.34亿元、151.78亿元、102.38亿元，同比减少7.9%、54.46%、23.91%、46.9%、17.32%。

中国人寿在中报中坦言，今年上半年，人身险业受行业深度调整、消费需求释放趋缓及销售人力规模下降等因素影响，保费收入增速进一步放缓。

长江商报记者注意到，今年上半年，中国人寿实现保费收入4399.69亿元，同比微降0.5%。新单保费收入分别为1393.58亿元，同比增长4.1%，首年期交保费为798.38亿元，同比下降1%，其中十年期及以上首年期交保费为302.26亿元，同比上升4.4%。

不过，受部分产品续期止收影响，上半年中国人寿的续期保费为3006.11亿元，同比减少2.5%。

按业务划分，今年上半年，中国人寿的寿险、健康险、意外险三大业务板块分别实现收入3565.28亿元、752.84亿元、81.57亿元，同比减少0.1%、1.4%、9.7%。

值得关注的是，寿险行业改革中，各家险企不断压缩代理人规模，提升队伍质量。自去年年末将个险销售人力压缩至百万人以下，为82万人之后，截至今年6月末，中国人寿个险销售人力继续压缩至74.6万人。

随着代理人队伍的收缩，今年上半年，中国人寿个险板块总保费为3524.87亿元，同比下降3.1%。续期保费为2740.16亿元，同比下降3.9%。首年期交保费为689.57亿元，同比增长0.5%。

但同时，中国人寿积极拓展银保、团险等多元业务，特别是银保渠道发展迅速。上半年，中国人寿银保渠道总保费达426.09亿元，同比增长23.7%。其中，续期保费达257.07亿元，同比增长15.5%，占渠道总保费比重为60.33%。

此外，近年来中国人寿加大互联网保险业务，上半年，公司互联网保险业务快速增长，银保监会监管口径下总保费达388.72亿元，同比增长121.5%，再创历史新高。

总资产破5万亿总投资收益率4.21%

在寿险行业中，新业务价值被视为寿险企业的“里子”，也是衡量寿险企业业务潜力的重要指标。

长江商报记者注意到，疫情之前，2019年中国人寿围绕“重振国寿”的战略，启动“鼎新工程”。2019年，中国人寿一年新业务价值达586.98亿元，同比增长18.6%。

疫情之后，2020年和2021年，中国人寿实现一年新业务价值583.73亿元、447.8亿元，同比下降0.6%、23.3%。其中个险板块一年新业务价值为576.69亿元、429.45亿元，同比增长1.2%、-25.5%。

中报显示，今年上半年，中国人寿新业务价值为257.45亿元，同比下降13.8%，也是自2020年以来连续两年半新业务价值下滑。其中，上半年公司个险板块新业务价值为241.85亿元，同比下降16.5%，首年年化保费口径新业务价值率为30.4%，同比下降6.1个百分点。

值得一提的是，从内含价值这一项以精算方法估算一家保险公司的经济价值的指标来看，截至今年6月末，中国人寿内含价值达1.25万亿元，较2021年底增长4%，公司价值继续保持市场领先。

除了负债端之外，上半年资产端受权益市场波动影响，也是造成中国人寿业绩下降的主要原因。

今年上半年，中国人寿实现净投资收益970.09亿元，同比增长8.1%。受市场利率下行的影响，2022年上半年公司净投资收益率为4.15%，较2021年同期下降18个基点。

受权益市场波动、权益品种价差收入同比下降影响，上半年中国人寿实现总投资收益985.42亿元，同比下降16.2%。总投资收益率为4.21%，较2021年同期下降148个基点。考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，综合投资收益率为3.75%，较2021年同期下降186个基点。

截至今年6月末，中国人寿总资产突破5万亿元，达到5.17万亿元，较上年末增长5.8%。公司投资资产达4.98万亿元，较上年末增长5.5%。

从资产配置情况来看，截至今年6月末，中国人寿投资资产主要品种中，债券的配置比例由上年末的48.2%减少至47%，定期存款的配置比例由11.23%下降至10.26%，债权型金融产品配置比例由9.41%下降至8.89%，但股票和基金(不包含货币市场基金)配置比例由8.75%提升至11.17%。

值得一提的是，从白涛年初回归中国人寿出任第六任掌门之后，本月初，中国人寿总裁苏恒轩因工作调动原因辞职，国寿集团党委书记、中国人寿党委书记赵鹏接棒，出任中国人寿总裁。至此，中国人寿新掌门、新帅均已就位，这艘寿险业巨舰未来将驶向何方，本报将持续关注。(●长江商报记者蔡嘉)